二次上市将对回港公司带来哪些挑战？

阿里巴巴之后，回归港股淘金的队伍在各种传言中不断壮大。而尽管网易、携程等公司均对此不予置评，但在外界眼中这股热潮难挡。

有预测称，在美股上市已经5年的阿里巴巴转战中国香港上市，受此影响，今年开始会有中概股开启赴港上市。至于中概股企业为何对回港二次上市表现出浓厚兴趣，专家认为，美国科技行业一直比较发达，此前也有很多中概股赴美上市融资。不过，这几年已经有一批来自内地的科技企业在香港上市，当地存在一批了解它们的投资者。在香港二次上市，如果日后能够进入到沪深港通的通道，对于吸引内地资金投资具有十分重要的作用。此外，互联网大厂多地上市不仅可以扩宽公司的融资渠道，还可以对冲部分宏观风险。

林子俊：一个是合规的挑战，尤其是监管机构越来越严格；一个是投资者关系维护的挑战，因为美国和香港的投资者属性（尤其是假如日后进入沪深港通）有很大差别。

虽然阿里巴巴选择香港作为第二市场上市表现非常不错，成交量和股价升幅都证明了投资者对于企业的认可。但不可逃避的问题是，如果企业本身不行或并不受投资者青睐，那么就会面临流动性很差的问题。与此同时，企业也会受到美国和香港监管机构的审查，所以在企业行动尤其是合规上，会面临更大的挑战。退一步讲，选择回归A股还是选择香港作为第二市场，其实都是一个战略决定，如果企业最终还是想回归A股，那么多了一重香港上市的架构，日后退出的成本也会更大。

岑赛铟：两地上市意味着上市公司不仅仅要遵守美国证监会的法律法规，也要达到香港证监会的要求。但是证监会的要求即便在细节上有所差异，其本质都是为了更好地平衡上市公司和投资者之间的关系。只要抓住本质，做好信息披露，行为合法合规，无论在哪里，都能应对自如。

作为知名互联网公司，百度如果选择去香港二次上市，成功的话可以从市场上募集到一大笔资金用于公司未来发展，也扩宽了公司未来的融资渠道，可以实现多市场融资。另一方面，回港股上市会吸引市场资金关注公司，如果公司此时正好被低估，那么受到市场强烈关注的情况下，有利于公司估值的修复。

陈凯丰：首先就是货币的问题。美国和香港是以两种不同的货币——美元和港元进行交易，在交易的过程中对于企业的管理是一个很大的问题。其次，在两地上市交易，法律的成本、上市的成本都是挺大的。

岑智勇：两地上市，成本一定是比较高的。从最低限度来说，在美国和香港分别上市，都要支付相应的上市费用和专业服务费用，这对于上市公司来说都是一笔开支。同时，随着来香港上市或者二次上市的科技企业越来越多，但是投资者的资金是有限的，所以企业之间的竞争也会更加激烈。如果大家都把钱投到阿里巴巴这样的热门企业上，那么能够投到其他中概股的资金也会相应减少。